On ne construit plus guere de nouvelles routes en Belgique et les quelques change-ments qui ont modifié en ces dernieres années le tableau de la voirie proviennent presque exclusivement d'un nouveau classement de routes.

Coordination of economic policies and convergence of economic performance within the European Community are objectives already laid out in the Treaty of Rome. A number of later decisions by the Council of Ministers reaffirm and specify these principles. The 1974 Convergence Decision provides a procedural framework for review of the economic situation and policy with the aim of bringing about greater convergence of macroeconomic performance. In this process a central place is given to the setting of budgetary policy guidelines. In addition, the EMS provides a potentially strong mechanism for coordinating monetary policy under the constraint of fixed, but adjustable, exchange rates and, in principle, free capital movements.

L’hypothèse des anticipations rationnelles (AR) pose la question de savoir comment les agents ont acquis les informations indispensables pour les réaliser. L’idée à la base de la littérature sur l’apprentissage des AR est de supposer que si les agents ne connaissent pas la relation leur permettant de formuler des AR, ils sont susceptibles de l’apprendre avec le temps sur la base de l’expérience passée. Si les agents connaissent la forme mathématique de l’équation qui régit l’économie avec AR, leur méconnaissance se limitant à la valeur de certains paramètres, alors le modèle est qualifié de cohérent et converge vers un équilibre d’AR sous des conditions relativement générales. Le but de cette note est d’étendre cette notion de cohérence à des schémas d’aprentissage moins exigeants en termes informationnels, et de montrer au moyen d’un exemple que ces derniers sont néanmoins susceptibles de converger vers un équilibre d’AR.

The conventional model of factor demand has firms choosing the technique of production and mix of factor inputs to minimise the cost of producing some given level of output for an exogenously determined set of factor prices and a given set of technical knowhow. In this simple model, firms are free to vary the mix of factors each period. Unemployment then occurs as a feature of labour market failure. For otherwise wage rates would adjust so that supply equalled demand. A vintage model takes account of the fact that some factors are durable, and this means that it is important to take account of two different decisions on factor choice. Firms will make an ex-ante choice of techniques at the time that new capital is installed — e.g. will firms use automated energy intensive or labour intensive production methods? Once that piece of capital is installed, firms may be able subsequently to alter the mix of factors, but their ability to do so is now constrained by the ex-ante choice of technique. This second decision is the ex-post decision.

Policy approach towards employment has changed under perestroïka. The emphasis is falling on the release of labour from the material branches and on its partial redeployment in the service sector in general and in the cooperative sphere in particular.The pattern of labour redeployment, however, does not suggest that under perestroïka the labour market has become less taut. Since cooperative and individual activities draw out of the state sphere the best cadres, the inefficiency of the state economy could increase. Recurrent criticism against cooperatives and price control measures indicate that political and ideological barriers against private enterprise are still considerable.

Nous analysons les propriétés dynamiques d'un modèle à contrats de salaires échelonnés selon différentes spécifications des règles salariales, en terme nominal et en terme réel. Nous montrons que ces dernières permettent d'enrichir la dynamique de court terme des équations de salaires. Elles impliquent une inertie du taux d'inflation et donc une persistance des chocs monétaires. Nous procédons ensuite à l'étude d'une réduction du taux de croissance de l'offre de monnaie. En présence de règles en terme réel, les résultats des simulations mettent en évidence à la fois des dynamiques cycliques de l'activité économique du fait de l'existence de valeurs propres complexes et un coût réel en terme de chômage et de production plus important relativement à une règle salariale en terme nominal.

Le risque d'insolvabilité d'une institution financière résulte de ses choix d'investissement, de financement et de capitalisation. Cet article propose une application à l'industrie bancaire française d'une méthodologie développée par Hughes et Moon (1996) permettant une estimation jointe de l'espérance de profit et de sa variance à partir d'une fonction de dépense dérivée du Système Presque Idéal de Demande. En considérant le risque comme l'input unique du processus de production du profit, on construit une frontière rendement risque de l'industrie bancaire à partir de laquelle sont calculés des scores d'efficience selon la méthode DEA. Bien que le risque de l'actif apparaisse comme une fonction croissante de la capitalisation, le risque d'insolvabilité est décroissant dans la capitalisation. L'effet de la taille se traduit essentiellement par un risque de crédit accru pour les grandes banques relativement spécialisées sur ce segment d'activité.

In this article I show that a permanent possitive shock on the rate of investment-specific technical progress might cause, at least in the short run, a fall of the growth rate of both output per capita and total factor productivity, as measured by the Solow residual. Several simulations are performed which show that the extent of the Productivity Slowdown drastically depends on the elasticity of the marginal cost of producing a unit of capital good with respect to the rate of investment-specific technical progress.

This paper suggests, on the basis of the New Keynesian model, a measure of the degree of conservatism of the European Central Banker. At first, we notice that the appointment of the President of the European Central Bank was made after substantive disagreements about the degree of conservatism (institutional and personal) of the candidates. Secondly, we apply this measure to the change of presidency (from Duisenberg to Trichet) in order to explore the possibility of a step change in the conduct of the ECB's monetary policy. Finally, our results show that once appointed, the two Central Bankers adapted to the institutional framework in which they made decisions.

L’année 1954 est la première à s’être écoulée entièrement sous le régime de la Communauté européenne du Charbon et de l’Acier. A cette occasion, il est utile de rappeler les différentes phases de sa création. Le marché commun a été ouvert le 10 février 1953 pour le charbon, la mitraille et le minerai, et le 1er mai de la même année pour l’acier. Le marché commun des aciers spéciaux n’est entré en vigueur que le 1er août 1954. Ce dernier représente pour l’ensemble des six pays environ trois millions de tonnes annuelles, la participation de la Belgique étant très faible dans ce total.

En 1954, les deux faits dominant la situation sidérurgique sont : la reprise de la production et une transformation dans l’orientation des marchés.

It is well known that in the traditional Soviet-type economies, there is a spontaneous tendency of enterprise and ministries to integrate vertically, as a response to the supply uncertainty typical of a chronic shortage economy.

The main purpose of the paper is to analyze the link between the vertical integration issue and economic reform. It is argued that, in an institutional context with fixed prices, when there is shortage of inputs, enterprises consuming these inputs will generally not be able to agree on a rationing scheme, in the absence of vertical integration. This decisional vacuum entails the functional necessity of a central planner who will decide on the rationing scheme. It is shown that this result may help to highlight some of the key theoretical and empirical issues of economic reform. One of its main implications is that, in an economy where vertical integration is weak, the abolition of imperative planning can hardly be successful if shortages are not suppressed at the same time. On the other hand, it is much easier to abolish imperative planning if the economy is highly vertically integrated but, because vertical integration destroys the competitive nature of markets, the main goals of economic reform cannot be fulfilled unless additional structural changes are introduced in order to create a competitive environment.

Avant d’examiner comment se présente la situation budgétaire nous devons dire un mot de la comptabilité en vigueur dans notre pays.

La Belgique pratique les comptes par exercice; les écritures ne sont donc pas arrêtées à la fin de l’année financière, comme en Angleterre. L’exercice, dit Stourm, recueille au delà du 31 décembre l’ensemble des droits et des charges qui appartiennent à l’année, afin de les lui rapporter. C’est ainsi que les impôts sur les revenus de 1928 ont pu être encaissés jusqu’au 31 octobre 1929. Il en résulte donc que le total des recettes n’est connu, pratiquement, qu’à la fin de l’année qui suit celle donnant son nom à l’exercice. D’un autre côté il arrive que, dans un but de régularisation, des crédits supplémentaires soient votés plusieurs mois après la fin de l’année.