Nous analysons les propriétés dynamiques d'un modèle à contrats de salaires échelonnés selon différentes spécifications des règles salariales, en terme nominal et en terme réel. Nous montrons que ces dernières permettent d'enrichir la dynamique de court terme des équations de salaires. Elles impliquent une inertie du taux d'inflation et donc une persistance des chocs monétaires. Nous procédons ensuite à l'étude d'une réduction du taux de croissance de l'offre de monnaie. En présence de règles en terme réel, les résultats des simulations mettent en évidence à la fois des dynamiques cycliques de l'activité économique du fait de l'existence de valeurs propres complexes et un coût réel en terme de chômage et de production plus important relativement à une règle salariale en terme nominal.

This paper is a follow-up on Section 5 of Drèze, Malinvaud et al.’s 1994 position paper on “Growth and Employment: The Scope for a European Initiative”, in favour of policies aiming to sustain demand through investments, without aggravating public deficits. We build on several recent papers to investigate further the argument. We first briefly review a nonstandard theoretical model based upon contemporaneous thinking about incompleteness of markets, and its econometric validation. This analysis suggests that policies aimed at stimulating aggregate activity and supporting more optimistic expectations may be needed to achieve faster growth in economies suffering from persistent underutilisation of resources. We next elaborate on the principle of employment subsidies, with reference to housing. At times of severe unemployment, a correct evaluation of investment projects must take into account the wedge between the private and the social cost of labour. This labour cost distortion generates a discouting distortion. We briefly discuss both and derive implications for investment stimulation policies. We also review the main problems of implementation of a European investment program and report on a preliminary attempt at checking the applicability to housing in Wallony.

Le particularisme de la fécondité (réalisations, comportements et contenu mental) des catholiques et son accentuation avec le degré d’appartenance au catholicisme ont été maintes fois constatés par les recherches dans les pays industrialisés occidentaux. Sans doute est-ce à propos des États-Unis que la description de cette relation est la plus précise; toutefois, les quelques recherches réalisées en ce qui concerne l’Europe occidentale permettent de tenir pour très vraisemblable la réalité de cette relation, même si son contenu n’est pas nécessairement identique.

The paper addresses the issue of who pays for the cost of creating artistic works and other forms of intellectual property. It examines the effect of current legal structure on regulatory performance in markets for intellectual property; specifically the effects of sequential and partial regulation. These entail the regulation of multiple market intellectual property on a “market-by-market” basis (sequential regulation) where the performance in other markets for the same intellectual property is taken as given (partial regulation). The analysis demonstrates that this form of regulation is sub-optimal and creates an incentive for copyright and antitrust laws to be employed strategically by consumers, firms and regulators. In particular, it creates an incentive to use domestic regulation as an international strategic device. The theoretical exposition is augmented by an analysis of two regulatory decisions relating to the US market for music performance rights which reflect the strategic implications of partial and sequential regulation.

L’arbitrage entre équité et efficacité en matière d’emploi et de salaires est abordé de deux manières. D’une part, un modèle simple permet d’analyser les conditions qui rendent la politique de salaire minimum un instrument plus efficace de redistribution que les taxes et les transferts. Une condition nécessaire et suffisante est que la perte de bien-être associée à une hausse des taxes de un franc excède l’élasticité (en valeur absolue) de l’emploi par rapport au salaire net. D’autre part, le modèle est élargi à l’incertitude et aux marchés incomplets. Il est démontré qu’en absence d’un mécanisme adéquat de partage efficient du risque entre tous les agents (en particulier entre les actionnaires et les travailleurs) une forme de rigidité à la baisse des salaires est plus efficace au sens de Pareto.

La note dominante des théories et des politiques économiques contemporaines est d'insister sur les rémunérations et l'emploi, plutôt que sur l'approvisionnement abondant des marchés par de bas prix. Il est donc intéressant de déterminer quels résultats ont été obtenus en matière de rémunérations, dans le cadre de l'histoire économique belge, entre les années 1936–1938, représentant le point d'aboutissement de l'entre-deux-guerres et les dernières données disponibles, c'est-à-dire après l'effort de développement résultant de la situation coréenne. La moyenne de 1936–1938 représente un état de conjoncture moyen assez satisfaisant.

On se propose ici d'explorer la sémantique de l'hypothèse d'anticipations rationnelles telle qu'on la trouve formalisée chez Muth et Lucas. On montre tout d'abord que cette hypothèse appelle une interprétation tantôt comme condition d'équilibre, tantôt comme exigence de rationalité individuelle. On s'interroge ensuite sur la compatibilité de ces deux interprétations, avant de conclure par la négative. Il n'est même pas établi qu'une fois à l'équilibre d'anticipations rationnelles, des agents rationnels ne devraient pas en dévier. L'hypothèse apparaît comme un concept formel de stationnarité en univers stochastique plutôt qu'elle ne décrit la rationalité cognitive des agents. L'argumentation repose sur une analyse des difficultés et paradoxes qui surgissent dans les modèles de révision des croyances (ou d'“apprentissage des anticipations rationnelles”).

It is well known that in the traditional Soviet-type economies, there is a spontaneous tendency of enterprise and ministries to integrate vertically, as a response to the supply uncertainty typical of a chronic shortage economy.

The main purpose of the paper is to analyze the link between the vertical integration issue and economic reform. It is argued that, in an institutional context with fixed prices, when there is shortage of inputs, enterprises consuming these inputs will generally not be able to agree on a rationing scheme, in the absence of vertical integration. This decisional vacuum entails the functional necessity of a central planner who will decide on the rationing scheme. It is shown that this result may help to highlight some of the key theoretical and empirical issues of economic reform. One of its main implications is that, in an economy where vertical integration is weak, the abolition of imperative planning can hardly be successful if shortages are not suppressed at the same time. On the other hand, it is much easier to abolish imperative planning if the economy is highly vertically integrated but, because vertical integration destroys the competitive nature of markets, the main goals of economic reform cannot be fulfilled unless additional structural changes are introduced in order to create a competitive environment.

Dans le cadre d'un modèle à générations imbriquées, nous supposons que la gestion d'une ressource renouvelable correspond à l'émission de quotas d'exploitation transferables. Chaque agent a la possibilité d'utiliser les quotas dans la production ou de les vendre à la génération suivante. Nous montrons qu'une telle politique de gestion d'une ressource naturelle renouvelable est possible seulement pour certain niveaux de ressource au moment de l'introduction des quotas. Nous montrons alors que les quotas conduisent à l'existence d'un unique équilibre stable de long terme fonction du niveau d'exploitation défini par le planificateur.

Solving the exploration/exploitation trade-off is a fundamental issue for an organism living in an uncertain and changing environment. This review describes how a stream of cognitive neuroscience studies linked exploratory behaviour to structures in the human prefrontal cortex, then identified the brain mechanisms involved in the online adaptation of behaviour relatively to reward changes, and finally revealed fundamental limitations in the processing of information at the prefrontal level. The experiments and the results we present could particularly be of interest to economists who want to understand how cognitive neuroscience identify key processes in the human brain and shapes our understanding of decision-making.

Nous avons construit un modèle à retards échelonnés qui incorpore des hypothèses concernant l’ajustement des stocks et le changement des attentes dans le temps. La section I présente le problème. La section II explique pourquoi nous utilisons un schéma de retards échelonnés qui réunit à la fois les hypothèses du modèle d’ajustement partiel et celles du modèle d’attentes adaptatives. La section III est consacrée à la présentation du modèle.

Un indice des cours des actions évolue, comme chacun sait, de manière mouvementée. Tout d'abord des oscillations erratiques, à l'échelle journalière ou hebdommadaire, enregistrent des réajustements techniques ou des réactions émotionnelles aux faits socio-politiques du jour; de tels épisodes intercalaires sont des incidents qui ne retiendront pas notre attention. Nous mettons en question les mouvements plus fondamentaux que détermine la conjugaison de tendances économiques. L'indice des cours des valeurs industrielles belges, au comptant, représenté sur le graphique I, fait voir des phases récurrentes de hausse et de baisse. Six reculs typiques ont eu lieu depuis la guerre, d'une amplitude médiane de 22% et d'une durée moyenne de 11 mois. Ces variations de cours intéressent prodigieusement les financiers car les plus – ou moins – values déterminent pour l'essentiel le rendement d'un placement financier en actions.

On its appearance in 1933, Pigou’s Theory of Unemployment was variously described as ‘one of the great books of recent years’. ‘a supreme intellectual achievement’ or ‘simply nonsense from beginning to end’. Other readers were perplexed or equivocal : in 1937 Hicks wrote that ‘to most people its doctrines seem quite as strange and novel as the doctrines of Mr. Keynes himself’ and even Robertson who was as familiar as anyone with Pigou’s ideas admitted sheepishly that ‘I have always fond the Prof’s wagegood method hard to get into, but I thought I was satisfied it worked out all right.’

The theory — the one that evoked these reactions and is the subject of this paper — is a short-period analysis of unemployment using such classical devices as a wages-fund framework and a dichotomy of goods into wage-goods and non-wage-goods. ‘Neo-Ricardian’ seems an apt label for work that is quite different from the macroeconomics produced by his Cambridge contemporaries, not to mention post-General Theory reconstructions of the ‘Classics’. To avoid possible misunderstanding it should be noted that in emphasising the ‘classical’ affiliations of Pigou’s analysis we are not necessarily endorsing Keynes’ view of Pigou as a ‘classical’ economist. Keynes was by no means consistent in his use of the term ‘classical’ but it is more than arguable that the Theory of Unemployment was as non-classical as the writings of D.H. Robertson.

Cet article analyse l'impact de la réglementation des négociations collectives sur le chômage et la croissance dans un modèle à générations imbriquées avec concurrence imparfaite. La réglementation est appréhendée à partir de deux critères : le type de variable devant être négocié (salaire, emploi, coefficient de partage du profit, investissement) et la possibilité de renégocier les conventions collectives à des dates non déterminées préalablement. L'aménagement de la possibilité de renégocier à des dates non fixées entraîne toujours une augmentation du chômage et une diminution de la croissance. Augmenter le nombre de variables négociables induit un accroissement du chômage, mais peut avoir des conséquences positives sur la croissance.

Dans de très nombreux cas, le démographe aborde les problèmes auxquels il est confronté avec une méthodologie et des instruments qui lui sont propres et qui atteignent souvent un degré de raffinement ou de sophistication très élevé, lui conférant ainsi un statut particulier par rapport à ses confrères des autres sciences sociales.

Pourtant, son originalité disparaît lorsque, abandonnant le terrain descriptif, où il a remporté ses plus beaux succès, il se tourne vers l'explication et la recherche des causes des grands phénomènes de population qu'il a d'abord appris à mesurer avec précision.

Un des facteurs essentiels de tout développement économique est la mobilité des facteurs de production : mobilité du travail qui recherche les emplois les plus intéressants et les mieux payés, mobilité de l'usage des ressources naturelles par l'organisation d'un marché compétitif et intégré.

Cet article traite de l'exclusion par manipulation des marchés de permis d'émission. Dans un premier temps, nous déterminons la valeur de l'exclusion que le permis représente. Puis, nous définissons la stratégie de surachat des permis et évaluons son impact sur le prix du permis. Nous en tirons alors un certain nombre de conclusions en termes de dotations initiales et de politique économique, après avoir illustré ces résultats par une application numérique.

Avant d’examiner comment se présente la situation budgétaire nous devons dire un mot de la comptabilité en vigueur dans notre pays.

La Belgique pratique les comptes par exercice; les écritures ne sont donc pas arrêtées à la fin de l’année financière, comme en Angleterre. L’exercice, dit Stourm, recueille au delà du 31 décembre l’ensemble des droits et des charges qui appartiennent à l’année, afin de les lui rapporter. C’est ainsi que les impôts sur les revenus de 1928 ont pu être encaissés jusqu’au 31 octobre 1929. Il en résulte donc que le total des recettes n’est connu, pratiquement, qu’à la fin de l’année qui suit celle donnant son nom à l’exercice. D’un autre côté il arrive que, dans un but de régularisation, des crédits supplémentaires soient votés plusieurs mois après la fin de l’année.