Granger-causality tests and innovation analyses based on Vector Autoregression models seem to deny any role for monetary factors in generating and shaping business cycle fluctuations. The present paper shows that such empirical support for Real Business Cycle theories is flawed. In particular, it is demonstrated that an extended version of the Lucas paradigm can explain the existing evidence rather accurately, when changes in policy regimes are explicitly modelled.

L'industrie du verre à vitres existait en Belgique dès le Moyen Age, mais elle ne connut une certaine ampleur qu'à partir du XVe et surtout du XVIe siècle, au cours duquel l'usage de verre se répandit parmi les classes aisées de la population en remplacement du papier huilé. Sous l'influence des artisans italiens émigrés dans le pays, elle se développa fortement, particulièrement dans la vallée de la Sambre, ainsi que dans le Brabant. La technique était encore primitive et l'habileté manuelle des souffleurs leur procurait déjà des salaires très élevés par rapport aux autres métiers.

L’évolution des finances publiques de la Belgique, au cours de 1952 et au début de 1953, n’a été, d’après les chiffres des budgets et des comptes de l’Etat, ni meilleure ni moins bonne que pendant les autres années d’après guerre.

Cette situation doit être jugée comme favorable, si on considère que le fléchissement très net de l’activité économique dans notre pays et le retournement des marchés qui s’est incontestablement produit dans le monde, tendent à provoquer un déséquilibre des finances publiques. Cette conséquence normale de l’évolution de la conjoncture aurait pu être encore aggravée par l’effort considérable d’armement entrepris par notre pays. Nous pouvons être satisfaits qu’il n’en ait pas été ainsi et que la fermeté de conduite de nos finances, nous ait évité les flottements dangereux pour la monnaie et l’économie, dont l’histoire économique des dernières années fournit d’abondants exemples.

Un accident survenant à la livre sterling est, pour l'économie mondiale, un événement majeur : d'abord, parce qu'il est l'aboutissement de tensions graves qui s'exacerbent et se dénouent dans une crise; ensuite, parce qu'il crée des rapports nouveaux dans le système international des prix et dans les relations financières. Ceux-ci requièrent des processus d'ajustement.

Certes, la crise du sterling se préparait depuis de longues années et seules la date et les modalités restaient problématiques. Elle était, d'autre part, de plus en plus imbriquée dans la crise de liquidité internationale dont les éléments ont apparu clairement dès 1958.

This paper builds on the class of models studying the game interaction between an altruistic benefactor and a selfish recipient. An altruistic parent's bequest is transferred to his selfish son after the former's death and we assume that it is not a valid collateral for bank loans. This is equivalent to adding a non-negativity constraint on savings to the standard bequest model. A crucial mechanism at work is that the son's choice of a level of action can seriously dwarf his budget set. When Becker's result holds, the credit constraint places an upper bound on the strategic savings of the Samaritan's dilemma type. But the constraint on savings also causes the shrinkage of the validity domain of the Rotten Kid Theorem because it may lead both poor and rich heirs to behave unoptimally from the family point of view.

G. Duménil et D. Lévy soulignent le rôle du taux de profit dans la dynamique du capitalisme. Ils affirment réhabiliter l’économie classique et, en même temps, proposer une nouvelle interprétation de l’histoire économique américaine. Notre commentaire porte uniquement sur l’aspect théorique. La portée générale de leur théorie est mise en cause. En adoptant leurs hypothèses restrictives, la théorie néoclassique permet d’établir des résultats comparables en matière de stabilité. Quel que soit l’intérêt de leur modèle, les auteurs ne démontrent pas sa supériorité sur la dynamique standard, au moins en ce qui concerne les résultats généraux. Un second point de discussion concerne leur traitement de la monnaie et du crédit.

In this paper, we study the role of habit formation in accounting for the joint behavior of the real interest rate and consumption growth following a monetary policy shock. A VAR estimation on US data shows that following a contractionary monetary policy shock, the real interest rate exhibits a persistent increase while consumption growth drops persistently. As the standard permanent income model is known to be unable to replicate this co–movement for intertemporal substitution motives, we introduce habit persistence in consumption behavior. We test the implied Euler equation using a method of moments on conditional moments (IRF) obtained from the VAR model. Our estimates of the habit persistence parameter are similar to previous results in the literature. Further, we find empirical support in favor of habit formation as a relevant assumption to represent the joint behavior of the real interest rate and consumption growth following a monetary policy shock. Finally, we show that habit formation allows weakening the intertemporal substitution mechanism.

Les statistiques officielles, telles qu'elles sont publiées depuis la guerre, nous livrent tous les mois des indications précieuses concernant les mouvements généraux des prix de gros, des prix de détail et du coût de la vie. Mais, s'il entre dans le rôle des pouvoirs publics de fournir ces éléments généraux d'appréciation, l'analyse des prix et, par conséquent, des indices, en vue d'y découvrir l'influence des forces économiques spéciales, rentre plutôt dans le cadre des instituts de recherche scientifique. C'est la raison pour laquelle nous avons entrepris cette étude; nous tenons d'ailleurs à remercier ici le Ministère de l'Industrie, du Travail et de la Prévoyance Sociale, qui a fort obligeamment mis ses relevés de prix à notre disposition.

Dans une course à l'innovation, les possibilités de rattrapage d'une entreprise distancée sont-elles aiguisées ou au contraire excluespar la présence d'externalités de R&D ? Fudenberg, Gilbert, Stiglitz et Tirole montrent dans une course au brevet avec observation imparfaite de l'activité en R&D des entreprises rivales que ces possibilités de rattrapage existent. Notre article introduit deux hypothèses d'externalités de diffusion du savoir-faire. Nous examinons à l'équilibre, pour chacun d'eux, les conséquences sur les possibilités de rattrapage de la firme en retard. Dans un premier scénario, la part du savoir-faire acquis par chaque entreprise qui revient à sa rivale est décroissante : les possibilités de rattrapage disparaissent à l'équilibre. Dans un second scénario, le taux d'externalité est constant : le rattrapage, même réduit par le jeu des externalités, reste possible à l'équilibre. Nous concluons que dans ce contexte dynamique, les spillovers ont l'effet contre-intuitif d'augmenter la vitesse de l'innovation pour des firmes avec des niveaux d'expérience identiques. Nous mettons aussi en évidence qu'une modélisation différente des externalités influence les possibilités de rattrapage du retardataire.

Un groupe d'agents décide de mettre à sa disposition un site collectif polluant. Pour ce faire, ils font appel à une entreprise chargée de la localisation et de la construction de l'installation. Celle-ci leur propose une procédure de localisation/tarification soumise à l'approbation de tous les agents. Dans un tel contexte, l'entreprise est forcée à internaliser les dommages subis par les agents dans sa fonction de coût: ce phénomène rappelle l'achat de droit à polluer. En information incomplète, les mécanismes incitatifs optimaux indiquent l'existence d'inefficacités dues à l'attribution d'une rente informationnelle à chaque agent: la localisation échoue alors qu'elle aurait profité à tout le monde. Dans deux applications (externalités diffuses et ex-ternalités locales) du modèle général, l'enchère optimale est complètement caractérisée.

La présente étude vise à préciser la position de la Belgique par rapport à quelques autres pays, au point de vue de la structure d’âge de son équipement. L’analyse porte essentiellement sur l’équipement en machines; elle exclut les bâtiments industriels et le parc de véhicules. Elle consiste d’abord dans une présentation critique et homogène d’études menées aux Etats-Unis, en Allemagne Occidentale, en France, en Italie et aux Pays-Bas. Pour la Belgique, une estimation de la structure d’âge de l’équipement industriel est effectuée à partir d’hypothèses relatives au coefficient de capital et à la durée de vie économique moyenne des biens d’investissement. Les résultats sont synthétisés dans le tableau VI indiquant, pour chacun des pays, les pourcentages de biens d’équipement dépassant dix ans d’âge.

La conclusion essentielle qui se dégage de l’étude est que la position de la Belgique n’est pas particulièrement défavorable au point de vue de la structure d’âge de son équipement. Seuls les Pays-Bas ont un pourcentage de biens d’équipement, dépassant dix ans d’âge, nettement plus bas que celui de la Belgique. A l’opposé, par rapport à deux autres partenaires du Marché commun, Allemagne et France, la position concurrentielle de la Belgique, en ce qui concerne l’âge de l’équipement, paraît saine.

La présente étude a comme but principal de rechercher de quelle façon la consommation des trois principales graisses alimentaires, le beurre, la margarine et le saindoux, a évolué pendant la période de 1920–1937, et de déterminer le rapport éventuel entre la consommation et les prix de ces graisses.

Dans plusieurs pays, et principalement aux États-Unis d’Amérique, des études approfondies ont été publiées sur les éléments déterminants de la production et des prix de nombreuses denrées agricoles. Nous rappelons ici surtout les études du Département of Agriculture, de l’Université de Cornell, du Wheat Institutes.

Le beurre cependant, n’est guère traité, malgré son grand intérêt.

Son importance économique saute aux yeux en parcourant le tableau I, lequel, bien que ne relatant pas exactement la production mondiale annuelle du beurre, nous donne toutefois une estimation suffisante de la production annuelle du beurre dans les régions productrices les plus importantes.

Nous nous proposons de considérer dans cette étude quelques composantes des relations entre Canadiens français et Canadiens anglais. Nul n’ignore les divisions, oppositions silencieuses, querelles ou conflits, qui ont souvent séparé ces groupes au cours de leur histoire. Un examen impartial et objectif des éléments constants et des principales variables des rapports entre ces deux groupes peut utilement contribuer à la connaissance scientifique d’un des problèmes les plus angoissants de notre époque : celui de l’entente entre groupes objectivement distincts chez lesquels une conscience plus ou moins aiguisée des différences qui les séparent se traduit, ici, par un manque de coopération, là, par une hostilité à peine déguisée, là encore par des conflits violents.

Cette connaissance ne peut progresser que grâce à une multiplication des études particulières. Un nombre croissant d’études de sociologie ou d’anthropologie sociale sont de nos jours consacrées aux relations — amicales ou hostiles — et aux diverses modalités de contacts entre groupes de culture différente.

La préoccupation d'agir sur les relations internationales par une meilleure connaissance de leurs mécanismes n'est certes pas neuve. Mais tandis qu'avant la seconde guerre mondiale l'effort entrepris dans ce domaine témoignait d'un excès de confiance dans les règlements juridiques, l'effort actuel invite la collaboration des divers spécialistes des sciences de l'homme. C'est tout l'arsenal de la psychologie, de l'ethnologie, de la sociologie et de la science politique contemporaines que l'on entend mobiliser pour l'analyse des différentes faces des problèmes que posent les conflits et la coopération pacifique.

The article argues that there are two distinct conceptions of money in Keynes’ General Theory, one pertinent to the model of Chs. 1–15 and the other to the model of Ch. 17. Within the context of the first conception no aspect of money other than its role as a link between the present and the future is essential. Whitin the context of the second, the peculiar characteristics of money (low or zero elasticities of production and substitution) assume a decisive role and are crucial in the explanation of the unemployment equilibrium. The article points out that, as a result of this dichotomy, alternative aspects of monetary theory emerge, so that the General Theory cannot be regarded as providing a unified theoritical framework.

This paper relies on Benhabib (1996)’s immigration model to analyze the political sustainability of selling immigration permits, an idea proposed by Gary Becker. To simplify the analysis, we focus on the effects of immigration flows on input prices. We find that immigration quotas almost always generate the highest capital-labor ratio (and thus the highest wage rate). We also provide an example in which immigration permits generate the lowest value of the capital-labor ratio when permits sales are wasted. Under this last assumption, we show that if the wealth of the median voter is low enough, immigration quotas will be chosen over immigration permits. If the median voter's wealth is high, then the issue of majority voting will be the system which delivers the lowest capital-labor ratio.