We study an auction mechanism combining the war of attrition and the all-pay auction under the assumption that buyers’ signals are affiliated. We provide a sufficient condition which guarantees the existence of a symmetric, increasing equilibrium bidding strategy, but rules out full extraction of buyers’ surplus by the seller. We develop revenue comparison between the combined mechanism, the war of attrition and the all-pay auction.

Depuis une décennie, la localisation optimale des services publics a fait l’objet de publications diverses [9, 10, 20]; ces études se sont particulièrement concentrées sur la formulation mathématique des problèmes de localisation. Les quelques applications concernent principalement les services d’urgence[l, 16, 22], de santé[4] ou récréatifs[17]. Mais, dans la plupart des cas, le schéma d’utilisation des services publics par le consommateur est négligé. Or, dans la mesure où le lieu de consommation ainsi que la quantité consommée sont choisis par l’utilisateur, il convient de percevoir au mieux non seulement les exigences des services décideurs mais également les besoins et le comportement de la clientèle.

C’est pourquoi, le but de cette étude est de mieux comprendre le comportement des usagers d’un service public – celui des bureaux de poste – par l’estimation de leur fonction de demande, c’est-à-dire la quantité de service consommée par unité de temps; en d’autres termes, il s’agit de mettre en évidence les principaux facteurs qui déterminent le niveau d’utilisation du service postal en milieu urbain. Si l’organisation du service postal belge est bien connue, aucune donnée relative aux usagers n’est actuellement disponible.

A l'été de 1967, nous avons été invité à étudier sur place l'économie de l'Argentine, afin d'y mettre au point un schéma de diagnostic de la conjoncture courante. Il nous paraît utile d'en rendre compte dans la mesure même où les structures économiques argentines se différencient des structures européennes et contribuent ainsi à les caractériser.

Nous disposons en Europe de conceptions théoriques et de méthodes adaptées à nos pays déjà hautement industrialisés. Il est du plus grand intérêt de savoir si elles sont contingentes aux circonstances historiques de leur élaboration, ou si elles reflètent des modalités essentielles de la vie économique, extrapolables à des systèmes assez différents.

In this paper we present an econometric model for the determination of the Belgian short term interest rate. The different behavioral equations will be estimated. Our approach differs in this respect from the studies of other Belgian authors (e.g. Clavijo-Kervyn, Société Générale de Banque, Hernandez Lopez) who have estimated a reduced form for the short term interest rate. The estimation of a structural model allows us to capture structural aspects and to take specific monetary policy instruments into account. It is therefore also easier to analyse the channels through which monetary policy instruments influence the short term interest rate.

Ces dernières années de fréquentes modifications des taux de change ont été observées. Dans de nombreux pays, elles furent généralement importantes et souvent supérieures aux différences de taux d’inflation. Les effets de ces variations du taux de change réel sur les balances commerciales se sont avérés très lents et dans certains cas, contraires aux attentes. Si on prend l’exemple de l’Allemagne fédérale, on constate que dans son histoire récente le surplus de sa balance commerciale a crû en dépit des réévaluations substantielles qu’elle a connues. Comme ce phénomène paraît persistant, on ne peut invoquer les effets de la courbe J. Il faut au contraire rechercher des facteurs explicatifs de plus long terme. Dans une publication précédente (Steinherr, 1978), on a tenté d’expliquer l’ajustement lent et souvent pervers de la balance commerciale à une modification du taux de change. Dans la première partie de cet article, nous présenterons une synthèse de cette approche et les raisons de l’échec de la théorie traditionnelle face à ees événements. Dans la deuxième partie, on trouvera présenté un modèle macroéconomique de moyen terme pour l’économie allemande illustrant cette approche. Il sera utilisé, dans la troisième partie pour simuler les effets de la réévaluation du D.M. La conclusion principale à laquelle on est amené est que si le DM avait été encore plus réévalué, il est très probable que le surplus commercial de l’Allemagne se serait aggravé et que, par conséquent, les variations du taux de change ne sont pas, à elles seules, un moyen sûr pour la correction d’un déséquilibre de la balance commerciale.

Aux États-Unis, comme en France, des économistes et des sociologues sont d'avis que « l'urbanisation est l'une des grandes affaires de la fin du XXe siède » Pour certains, l'expansion formidable des « villes » impose un contròie, une planification de leur croissance. Cependant, avant d'etre à mème d'organiser judicieuse-ment le phénomène urbain, il importe de bien le connaitre. En Belgique, depuis Henri Pirenne et sa fameuse théorie sur l'origine des villes, le fait urbain n'a guère été abordé que par ceux qui étudient l'aménagement du territoire. On peut se demander si, de cette facon, la charrue n'a pas été mise avant les bceufs. En effet, avant que de penser l'organisation de l'espace, n'est-il pas indispensable d'acquérir une connaissance approfondie des éléments à organiser. Les grandes agglomérations urbaines sont de ceux-là, et notre projet est de con-tribuer à déterminer leur ròle exact dans la vie nationale.

We construct in this paper a “benchmark” model of fluctuations withoptimizing households and firms. The economy is a monetary one, withimperfect competition in goods and labor markets, as well as increasingreturns to scale and specialization. This economy is subject totechnological and monetary shocks. Analytical solutions are derived, whichallow to understand the respective roles of imperfect competition andincreasing returns in generating underemployment of resources and potentialpersistence effects.

Several optimal growth theorists have used a momentary utility function exihibiting constant elasticity of marginal utility. The usual formulation is

where U[·] = total per capita utiliy at time t, c(t) = per capita consumption at time t and v is a positive constant not equal to unity. Elasticity of marginal utility is given by

Les événements internationaux de fin juin 1950 ont marqué toute la vie économique de notre pays, en donnant à partir du mois de juillet, une orientation nouvelle aux tendances qui se manifes-taient jusque là tant dans les domaines monétaire et financier que commercial et industriel.

Au début de l'année, les perspectives économiques s'avéraient incertaines, les exportations rencontraient des difficultés nombreuses en raison des prix élevés du charbon et des hauts salaires; la crainte de l'augmentation d'un chômage conjoncturel était vive. Le climat fut tout différent au cours du second semestre, par suite de l'amélioration de la conjoncture dont l'origine se situe dans le réarmement américain et ses répercussions internationales.

L’objet premier du papier est de présenter les principales hypothèses économiques nécessaires à l’élaboration des processus “Itô” de diffusion en temps continu décrivant l’évolution du rendement des actifs financiers. Le papier discute le degré de généralité de ces hypothèses et fournit également une dérivation utile du lemme d’Itô. Dans le contexte de l’efficience du marché financier, il est démontré qu’un processus Itô ne répond pas de façon générale aux propriétés de la martingale ou du “random walk” pas plus qu’il n’implique que les rendements soient nécessairement normalement distribués.

Depuis près de deux ans, la Belgique a traversé une des périodes les plus mouvementées et les plus décisives de son histoire financière.

Après cinquante-deux mois d’occupation allemande, au cours desquels les ressources économiques et financières du pays furent systématiquement mises à sac par l’ennemi, la Belgique recouvrait, en septembre 1944, sa souveraineté et sa liberté d’action. Tandis que la guerre se poursuivait et connaissait même une recrudescence en décembre 1944, les autorités avaient à résoudre une série de problèmes urgents et particulièrement délicats. Il fallait assurer le ravitaillement, remettre l’industrie en marche, participer militairement, économiquement et financièrement à l’effort de guerre allié, et, en même temps, assainir la monnaie et les finances, combattre l’inflation et préparer la reconstruction du pays.

Il existe peu d’études qui prennent explicitement en compte une fonction d’investissement dans les modèles macroéconomiques avec rationnement. La plupart des articles où des présentations dynamiques de tels modèles sont élaborées ne font intervenir qu’une fonction d’investissement vaguement définie (voir Fourgeaud, Lenclud et Michel (1981) et Ito (1982)), car ces auteurs s’intéressent plus à la croissance économique qu’au niveau de l’investissement.

Plusieurs voies peuvent néanmoins être suivies pour introduire l’accumulation du capital dans ces modèles : on peut, premièrement, reprendre la logique des modèles macroéconomiques avec rationnement à deux biens (bien de consommation et travail) en y ajoutant un marché supplémentaire, celui du capital productif, et alors spécifier les offres et les demandes sur ce marché. La deuxième méthode part d’une maximisation du profit par les firmes sous les diverses contraintes de rationnements sur les autres marches. Elle vise à déterminer la demande d’investissement d’une entreprise qui se trouve dans ce régime. Enfin la troisième approche se base sur le fait que l’entreprise ne connaît pas précisément le régime futur de l’économie. Elle voudrait investir parce qu’il y a de possibles opportunités de débouchés rentables dans l’avenir, mais il lui faut minimiser le risque de se trouver avec des capacités de production inutilisées. Elle comparera alors ce risque avec la profitabilité de son investissement.