Cet article examine la relation entre le taux de croissance de la masse monétaire et l'accumulation du capital physique durant la dynamique transitoire d'un modèle de croisssance endogène à deux secteurs (capital humain et capital physique) à la Lucas [1988]. Utilisant une fonction d'utilité CES, on montre que, sur la trajectoire d'ajustement, pour un rapport initial du capital physique sur le capital humain inférieur à sa valeur stationnaire, le saut de l'investissement en réponse à un accroissement du taux de croissance de la masse monétaire a le signe de (S – 1)(S – σ), où S est l'élasticité de substitution intertemporelle, et σ l'élasticité instantanée de substitution entre consommation et monnaie. Les propriétés d'hystérèse des modèles de croissance endogène sont ensuite invoquées pour mettre en évidence la non-superneutralité de la monnaie à long terme sur le niveau des variables réelles.

The integration of time and of space into economic theory have been unequal processes. Economists have spontaneously and almost invariably viewed the economy with a temporal dimension: economic agents calculate within a particular time frame, economic activities are transformed by innovation, production resources are accumulated, and dynamic processes induce periods of steady growth, recession or economic cycles. Space, however, is neither a major nor a permanent feature of economic thought. Questions such as proximity, location, spatial competition, spatial interaction, urban structures and urban hierarchies, the role of regions and the formation of territories have been given sporadic treatment only. The history of spatial economics is an alternating pattern of attempts at integration and periods of oblivion or of varying degrees of marginalisation of space, which has at times been “a neglected topic in mainstream economics” as Thisse and Walliser put it below, p. 11. The present-day integration of space in economic theory is itself the result of a series of episodes of continuity and of change, as with the transition from New Urban Economics to agglomeration economics analysed hereafter by Baumont and Huriot.

This paper examines the long-run equilibrium wealth distribution in the context of a general equilibrium model in which heterogeneous agents are born into dynasties. When agents are born, they are randomly assigned to be either altruists or egoists. An altruistic agent cares about his progeny and so consumes part of his income (wages plus bequests) and bequeaths the rest to his heirs. These bequests determine the capital stock next period. An egoistic agent consumes all his income (wages plus bequests) leaving nothing to his heirs. Assuming that the probability that an altruist (egoist) is born to an altruist or an egoist follows a first-order Markov process, and given initial conditions on the distribution of wealth and bequests, the equilibrium dynamics of the economy can be characterised, and a stationary equilibrium (numerically) solved. This done, two fiscal policy tax/intragenerational transfer regimes are evaluated in terms of individual welfare and the distribution of wealth.

Acknowledging that changes in factor utilization rates explain variations in factor productive services flows, this paper investigates a dynamic general equilibrium model incorporating quasi-fixed inputs, weak complementarity between capital and labour, and displaying variations in the following three margins: (i) individual hours, (ii) aggregate employment and (iii) the workweek of capital. Both instantaneous amplification of shocks and mid-term persistence are substantially magnified, witnessing much richer propagation mechanisms. This high persistence does not entirely rely on assumptions regarding adjustment of employment, but, on the contrary, on faster capital accumulation enabled by large increases in output due to periods of high factor utilization.

Cet article présente une étude empirique relative aux dynamiques non-linéaires sur données à haute fréquence. Les séries de cotation utilisées sont celles du Dollar contre le Mark sur le marché londonien durant l'année 1994. Nous montrons que le caractère leptokurtique et asymétrique des distributions peut s'expliquer par la présence de non-linéarités dans la moyenne ou dans la variance conditionnelle des taux de rendement. Nous utilisons le test KPSS et le test du bispectre qui paraissent bien adaptés à nos séries. La composante non-linéaire de la variance conditionnelle est décrite par des processus IGARCH avec loi de Student sur les résidus. Nous estimons en outre des modèles bilinéaires qui révèlent la présence de composantes non-linéaires dans la moyenne conditionnelle.

Pascal Revoy [1997] discusses the measures in Jevons' and Walras' theories, and argues that there is a difference in the methods used by these two authors. This comment does not concern the comparison between Jevons and Walras; it is restricted to Jevons' contribution only because we think that his theory of value is misrepresented in Revoy's article. Revoy argues that Jevons' theory of value results from the theory of exchange, and that it is a relative theory of value: “la valeur d'un bien ne dépend pas de la quantité de travail nécessaire à sa production, mais de l'importance des besoins qu'il permet de satisfaire” (p. 293). There arises a problem in this theory, because “les nombres ne sont plus rapportés à une dimension intrinsèque des biens ou à une ‘masse économique’” Revoy argues that Jevons continues by defining and measuring value in the same operation. We argue that this misrepresentation of Jevons' thought results from a superficial analogy between Jevons' theory of number and his theory of exchange.

This paper aims at providing a possible explanation for the seemingly peripheral role played by spatial economics in modern economic theory. It considers successively five points of view according to which space is introduced in economic models and assesses their contributions and limits.

We analyse trade in vertically differentiated goods between a rich and a poor country. In autarky two monopolists, selling a single product, operate in two countries which differ only for their per capita income. If trade opens, the firm operating in the poor country exports to the rich, giving rise to one-way trade. Cconsumers of the rich country and the firm of the poor country benefit from trade. Liberalization may hurt the consumers in the poor country if their per capita income is quite low vis à vis the one of the rich country. Trade in vertically differentiated goods brings about an overall gain if countries are quite far apart in terms of standard of living. Real wages increase in both countries as a result of trade, but relatively more in the rich country. As a remedy to the trade deficit, the rich country may set an import reducing tariff that, only under certain conditions, may benefit also the firm of the poor country and increase total welfare.

Dans un monde à deux pays où la mobilité du capital est parfaite, on analyse l'interdépendance des pays lorsque les agents n'ont pas la même élasticité de substitution intertemporelle dans les deux pays. Cette hypothèse implique que plus l'élasticité de substitution intertemporelle est importante, plus le taux de croissance de la consommation est grand. Deux résultats apparaissent: le premier est que la dynamique de l'économie mondiale n'est pas indépendante de la répartition des richesses. Le second concerne les échanges commerciaux et financiers entre les pays. L'écart entre les taux de croissance de la consommation de chaque pays dû à des préférences différentes des agents est un déterminant essentiel des dynamiques de la balance courante et de la balance commerciale des pays.

Von Thünen's monocentric model is considered as one of the foundations of spatial economics. Most of its assumptions have been transfered from agricultural to urban space by New Urban Economics. This transposition gave new impetus both to the monocentric model and to urban economics. Yet the urban monocentric model, because of its strong economic and spatial assumptions, fails to explain the formation of cities. The economics of agglomeration, and more generally New Economic Geography, propose to solve this problem by considering endogenous formation of spatial concentrations, i.e. by changing radically the approach of space. We attempt to identify the lines of continuity and the main changes from von Thünen to contemporary urban microeconomics, and to understand in what way continuity is an obstacle to innovation, and how change has made it possible to renew urban economics.

Cet article étudie les effets sur l'épargne d'une incertitude sur le taux de croissance de la population dans un modèle à générations imbriquées. Nous montrons que les hypothèses nécessaires à la formation d'une épargne individuelle de précaution ne suffisent pas dans un cadre d'équilibre général. Le motif de précaution ne permet plus à lui seul ainsi de déterminer l'influence d'un accroissement du risque sur l'épargne d'équilibre.

This study estimates two multi-product cost functions for the entire population of 773 Flemish secondary schools supplying a six-year study program. From the estimated parameters of a quadratic and a generalised translog cost function the degree of ray and product specific (dis)economies of scale as well as the degree of (dis)economies of scope is determined. The paper also describes how marginal costs and cost elasticities can be derived. Three major study fields can be distinguished. Student loads in each of these study fields are used as output variables. Evidence is found for ray economies of scale and global economies of scope. Especially in technical education product specific economies of scale could be realised. Cost savings by supplying two study fields jointly (pairwise scope effects) are also considerable.

Nous analysons les propriétés dynamiques d'un modèle à contrats de salaires échelonnés selon différentes spécifications des règles salariales, en terme nominal et en terme réel. Nous montrons que ces dernières permettent d'enrichir la dynamique de court terme des équations de salaires. Elles impliquent une inertie du taux d'inflation et donc une persistance des chocs monétaires. Nous procédons ensuite à l'étude d'une réduction du taux de croissance de l'offre de monnaie. En présence de règles en terme réel, les résultats des simulations mettent en évidence à la fois des dynamiques cycliques de l'activité économique du fait de l'existence de valeurs propres complexes et un coût réel en terme de chômage et de production plus important relativement à une règle salariale en terme nominal.

This paper compares the implications of different interest rate models for valuing the so-called OLOs (Belgian coupon bonds). The prices of these bonds implied by some well-known one-factor models are compared to the actual prices observed on the market. Our finding suggest that these interest rate models are unsatisfactory, especially in valuing longer term bonds.

Nous nous inscrivons dans le cadre théorique d'un modèle d'équilibre général intertemporel stochastique purement réel à deux pays pour analyser la dynamique des taux de chômage nationaux suite à l'occurrence de chocs asymétriques. Il s'agit en cela d'un modèle non-walrasien dans lequel le salaire est fixé par un syndicat monopoliste dans le cadre de négociations décentralisées dans chaque entreprise, qui décide en dernier ressort du niveau de l'emploi. Un point essentiel de notre modèle est d'introduire une négociation salariale incluant un mécanisme d'indexation des salaires sur les prix à la consommation qui constitue un mode de transmission de chocs réels asymétriques d'offre et de demande. Les chocs d'offre provoquent des conjonctures similaires dans les deux pays, tandis que les chocs de demande sont à l'origine de disparités conjoncturelles. Cette différence s'explique principalement par la dynamique des termes de l'échange.

This article traces a little-known French tradition in spatial economics that was advanced by state engineers who were trained at the École des Ponts et Chaussées and worked for the State corps of engineers. Spurred in part by changes in power technology, especially the advent of the railroad, these engineers pioneered the spatial aspects of competition in a microeconomic framework. The contributions of Jules Dupuit (1804-1866) and Emile Cheysson (1836-1910) are especially singled out for analysis, and are shown to have anticipated later important developments in spatial economic theory.

This paper explains how road pricing and toll charge theory appeared and evolved on the basis of contributions from the French engineer-economist school, from Dupuit to Allais, and of Anglo-Saxon theories inspired by Pigou and Vickrey on decongestion tolls and network tools.

L'objet de cet article est de relier les préférences des consommateurs pour les produits verts, les décisions d'investissement dans la recherche et le développement d'une industrie polluante et l'optimalité de la taxation de ses émissions polluantes dans le cadre de jeux en trois étapes entre les régulateurs et les entreprises de deux pays (choix des taxes, course à l'innovation et concurrence sur le marché du bien). Nous mettons en perspective différentes hypothèses sur les préférences des consommateurs (produits vert et standard homogènes ou différenciés) et les stratégies des entreprises (concurrence en quantité ou en prix). Sans développer ces modèles, nous analysons chaque étape des jeux pour conclure sur l'importance du rôle de la conscience écologique des consommateurs dans la détermination de la politique environnementale optimale.

Cet article réexamine la positionde Keynes sur la question de l'efficience du marché boursier en se plaçant du point de vue de la théorie de l'équilibre général en situation de marchés incomplets, compte tenu du fait que l'échange d'actifs boursiers est incompatible avec l'existence d'un système complet de marchés contingents.

Etant donné la signification de l'hypothèse d'efficience semi-forte appliquée au marché boursier, la première partie vise à montrer que Keynes a adopté sur ce sujet, dans le chapitre 12 de la Théorie Générale, une attitude plus radicale que celle qui lui est couramment prêtée car elle prive en partie d'objet les débats récents concernant la rationalité des cours boursiers. La seconde partie rappelle que les résultats relatifs à l'évaluation des entreprises en incertitude sont essentiellement fonction des hypothèses faites quant à la nature et au nombre des marchés supposés ouverts en théorie. En particulier, dès lors que le nombre d'instruments financiers différents, correspondant aux parts de propriété sur les entreprises, est inférieur au nombre des états, la valeur fondamentale de l'entreprise ne peut plus être déterminée, et ceci même si on suppose qu'il n'y a qu'une période, un bien, des actifs dont le rendement est fixé en bien, et des plans de production donnés. Les recherches les plus récentes n'ont pu démentir ce résultat qui, s'il permet de douter du contenu théorique de l'hypothèse d'efficience du marché boursier, confirme pleinement l'opinion de Keynes.

For a two-period screening model of strikes it is shown that joint bargaining instead of enterprise negotiations lowers wages and implies more strikes. These results hold irrespective of the party possessing private information. The sensitivity of strike models to procedural assumptions thus seems less problematic than it may be conjectured.