L'historiographie de ces vingt dernières années s'est à nouveau penchée sur un problème caractéristique des structures politiques européennes de la première moitié du XVIIe siècle : le problème du valido, qui s'est posé pour la première fois dans l'Espagne de Philippe III avec le duc de Lerme, « assoluto signore di quel governo ». En effet, celui-ci transmettait au roi les avis du Conseil d'État et Philippe III se rangeait à peu près automatiquement à l'opinion de son favori. En compensation ce dernier, homme d'humble origine, s'était constitué une fortune considérable. En 1611, le premier ministre jouissait de 700 000 écus de revenus annuels, et possédait en propre un capital de 6 millions d'écus.