This paper sets up a simple two-country overlapping generations model to explore the interplay between education, taxation, and labour mobility and to assess the impact of education policies on human capital formation and long-run welfare in both the sending and the receiving country. It emphasises the role of diminishing returns with respect to public spending on education in the welfare consequences of labour mobility. Emigration can improve the long-run welfare of the sending country when the elasticity of the education technology is low. Immigration augments the long-run level of human capital in the receiving country but can result in a level of long-run welfare lower than autarky.

La littérature récente sur l’articulation chômage-éducation a pour propriétés que l’effort éducatif (i) croît avec le taux de sortie du chômage et (ii) a des rendements croissants en raison d’une externalité positive. Le rôle de l’Etat consiste alors à inciter les agents à accroître l’intensité de leur formation pour réduire le taux de chômage et augmenter le flux de richesses produites. Ces propriétés contre intuitives sont liées au rôle de l’éducation qui consiste à accroître la productivité de ceux à qui elle est dispensée. Dans cet article, l’éducation est modélisée comme une durée et rend celui qui l’entreprend plus polyvalent au sens où maîtrise un plus grand nombre de technologies équiproductives. L’effort individuel décroît alors avec le taux de sortie du chômage et croît avec l’effort collectif en raison d’une externalité négative. Au niveau macroéconomique, la durée d’éducation privée est systématiquement trop élevée au regard d’une durée socialement optimale. La politique éducative de second rang consiste à réduire l’effort éducatif des agents lorsque le taux de chômage est « haut », et à l’augmenter lorsqu’il est « bas ».

We consider a market where consumers differ in risk aversion. Two firms sell products of uncertain quality. We characterize the Nash equilibrium in prices and show that, due to consumers’ heterogeneity, less reliable products are likely to coexist with more reliable ones in equilibrium. Moreover, choosing to increase the risk component is in some cases an equilibrium strategy.

Dans cette étude, il s’agit de caractériser le taux de change réel d’équilibre de long terme d’une petite économie ouverte à deux secteurs de production, dans laquelle les agents ont une durée de vie finie au sens de Blanchard (1985). Ce cadre théorique permet de relâcher l’hypothèse d’égalité entre le taux de préférence pour le présent et le taux d’intérêt mondial. Par ce biais, l’écart entre le taux d’intérêt et le taux de préférence pour le présent détermine la position financière nette de l’économie domestique vis-à-vis du reste du monde. Celle-ci conditionne en retour la réaction des principales variables économiques à une modification exogène du taux d’intérêt. L’impact d’une hausse du taux d’intérêt sur le taux de change réel d’équilibre dépend de la valeur des élasticités de la production par rapport au capital dans les deux secteurs, tandis que la consommation et le stock de capital se comportent différemment selon la position financière du pays.