De dernier trimestre a été caractérisé, dans la conjoncture beige et Internationale, par une accentuation des tensions antérieures et des mouvements plus marqués des marchés financiers.

Divers indices concordants suggèrent que l'on se trouve arrivé actuellement à la période de tension dans le sens technique que la théorie de la conjoncture donne à ce terme, c'est-à-dire que l'on aurait atteint le maximum eonjoncturel.

Cette période que Ton distingue entre celle de la prospérité et celle de la récession, se caractérise par certains dérangements localisés de la conjoncture alors que l'activité se maintient encore en général à de hauts niveaux.

La recette moyenne par voyageur-km (cfr graphique I), à première vue le meilleur élément statistique est, en fait, devenue peu représentative des mouvements réels des prix. En effet, les éléments constitutifs ne gardent pas la même importance relative: de 1927 à 1937, la structure du trafic selon les tarifs payés subit des changements considérables ne permettant pas de voir dans les moyennes l’allure générale des tarifs.

Un précédent article avait discuté de certains problèmes théoriques liés au concept d'un rapport fixe entre capital et produit: cet article sera consacré aux problèmes de mesure et d'utilisation. Après avoir passé en revue certaines difficultés d'estimation, les différents concepts en usage courant seront décrits et les limites de leur validité discutées.

On commence à se rendre compte dans les milieux les plus divers que l'avènement de la sociologie transforme profondément les perspectives de la pensée; mais, si l'action de la sociologie se fait sentir sur tous les plans, l'opinion n'est pas encore pleinement consciente du caractère universel du phénomène, car la sociologie est un phénomène comme la pensée elle-même. La philosophie est aussi un phénomène; et ce que montre la sociologie, c'est qu'il y a un aspect social à tout phénomène humain.

Un examen de la structure économique de la Belgique révèle que son talon d’Achille se trouve aux finances publiques. Les embarras pour ainsi dire endémiques de la Trésorerie belge démontrent une faiblesse qui entrave apparemment l’application de toute politique d’investissement cohérente, les liquidités disponibles étant aussitôt absorbées par l’Etat.

Les arguments qui, politiquement, sont les plus fréquemment utilisés pour expliquer cette situation s’attachent surtout aux dépenses inconsidérées votées par le Parlement et à la gestion insuffisamment ferme des deniers publics. Des critiques peuvent, sans doute, être adressées à maints aspects de nos finances publiques, concernant la manière dont l’Etat redistribue la part du revenu national qu’il a retenue. Les Ministres des Finances sont eux-mêmes souvent parmi les premiers à signaler les redressements nécessaires et à tenter de vigoureux efforts pour améliorer la situation, non sans succès d’ailleurs, comme nous le verrons.

Au cours du dernier trimestre, la reprise de l’activité dans le monde s’est amplifiée et généralisée, en entraînant l’apparition de diverses tensions caractéristiques de la période de haute activité.

Les Etats-Unis eux-mêmes participent avec retard au mouvement de reprise sous la forme d’accroissement du volume des affaires, mais avec peu de hausses de prix. Parmi les pays européens, la Grande-Bretagne est particulièrement affectée par les pressions inflationnistes, en raison de l’état de plein emploi qu’elle a maintenu dans tout l’après-guerre: hausse des salaires, tensions sociales, évolution moins favorable de la balance commerciale et des réserves de banques, faiblesse du sterling transférable en sont les manifestations. Celles-ci ont provoqué les réflexes de défense, c’est-à-dire une double hausse du taux d’escompte.

En Belgique, certaines tensions apparaissent, mais elles restent modérées: la conjoncture se développe en quantités surtout, mais avec des réactions en prix plus nettes qu’aux Etats-Unis.

L’évolution économique des trois derniers mois dans les divers pays a renforcé encore certaines tendances apparues au cours du trimestre précédent.

Les volumes de production et d’échange ont continué à augmenter et atteignent dans bien des cas des maxima historiques. Par ailleurs, des tensions observées auparavant tendent à s’atténuer; des prix des marchandises accusent moins de hausses localisées qu’antérieurement; la tendance qui se généralise est celle d’une certaine faiblesse.

Les marchés financiers ont été plus agités: dans certains pays, les hausses du taux d’escompte ont provoqué un abaissement ordonné des cours boursiers. Sur d’autres places, des poussées de hausse spéculative ont été suivies de replis accélérés, qui ont ébranlé les prévisions excessivement optimistes à courte échéance.

Des tensions perceptibles subsistent sur le marché du travail: les salaires sont en hausse et les revendications sociales se multiplient.

L’evolution récente de l’économie internationale et belge, si l’on fait abstraction des mouvements saisonniers, a confirmé les tendances enregistrées il y a trois mois : l’activité et les perspectives immédiates de l’activité dans la plupart des industries, sauf le textile, restent très favorables.

Dans ces conditions, les tensions se sont maintenues ou renforcées sur les divers marchés des marchandises, du travail et des finances. I,es deux derniers marchés ont plus particulièrement accusé des tensions nettes dans les derniers mois. Les revendications salariales ont entraîné des hausses généralisées de salaires et les tensions apparues sur les marchés financiers ont provoqué une hausse du taux d’escompte dans divers pays au début d’août. La tendance des prix des marchandises, sur les marchés internationaux et belges, a aussi été plus ferme, dans les dernières semaines.

La sociologie accoutume l'esprit à considérer toute espèce de manifestation de l'activité humaine comme un fait, comme une donnée offerte à l'observation. Le propre de la sociologie est de situer ce fait parmi d'autres faits qui composent le contexte social et de mettre en lumière les multiples dépendances de chaque phénomène social.

Depuis plusieurs années, la firme est au centre des préoccupations des économistes, particulièrement dans le monde anglo-saxon. La Theory of the Firm qui a progressivement vu le jour et qui groupe les multiples questions relatives à la firme, est devenue un des domaines les plus étudiés, et par conséquent les plus controversés, de la théorie économique. Deux problèmes fondamentaux résument en quelque sorte tous les autres et retiennent tout spécialement l'attention:

1. 1) quel rôle doit être assigné à la firme dans l'analyse économique

2. 2) le comportement pratique des dirigeants des firmes individuelles, autrement dit des enterpreneurs, s'accorde-t-il avec les hypothèses et les conclusions de la théorie?

Cet article débutera par un bref historique de la naissance et du développement de la théorie de la firme au cours des vingt dernières annees (I).

Faisant ensuite un pas en arrière, je rappellerai les grandeslignes de la théorie marshallienne de la valeur (II).

De cet exposé, je m'efforcerai de dégager la réponse fournie par Marshall aux deux questions de base de la théorie de la firme. particulièrement à la première, et de dèterminer dans quelle mesure les développements résumés en (I) sont compatibles avec la doctrine marshallienne (III).

La situation des marchés financiers ne se distingue guère pendant les trois premiers mois de 1954 de celle de 1953; elle en est le fidèle prolongement. Mais la fin du premier trimestre coïncide avec un renversement de la conjoncture; celle-ci révèle des signes d’expansion progressivement de plus en plus accusés.

Les crédits des banques à l’économie privée se développent en fonction des besoins accrus de l’industrie et du commerce; simultanément les prêts des institutions paraétatiques destinés à •des fins d’investissement augmentent, spécialement ceux qui, en vertu de dispositions légales particulières, bénéficient de la garantie de l’Etat ou d’un taux d’intérêt subsidié; le crédit total du système bancaire à l’Etat continue de croître sous l’influence du haut niveau des dépenses publiques; une transformation structurelle intervient toutefois dans la composition du portefeuille des banques en titres de la dette publique; les fonds publics y occupent une place relativement plus importante que précédemment ce qui a eu pour effet d’asseoir la liquidité des banques plus directement sur le marché des fonds publics et de rétablir les liens entre celui-ci et le système bancaire.

Il a paru intéressant, parallèlement à l’étude de la formation des prix des chemins de fer belges, de consacrer une étude assez poussée au cas congolais. On voit sans peine l’intérêt d’une étude comparative des cas de concurrence et de monopole des transports.

Nous avons choisi d’examiner la politique de prix du chemin de fer de Matadi à Léopoldville, doyen des réseaux ferrés congolais. L’importance de cette voie, le nombre et la variété de ses problèmes ainsi que le fait de se trouver devant une ligne unique et non devant un réseau hétérogène justifient ce choix.

Le problème d’une demande de monnaie n’est pas toujours explicitement envisagé dans les préoccupations contemporaines. Il apparaît cependant, sous des vocables et dans des contextes différents, comme un point fondamental des explications économiques. Il s’accommode des présentations conceptuelles les plus diverses: équation de Cambridge, encaisse désirée, préférence pour la liquidité; il n’apparaît parfois que comme un simple élément « irrationnel » cause des battements constatés mais inexpliqués, dans les effets des décisions des autorités monétaires. Cependant, il a sa place dans toute théorie dès qu’elle s’axe sur l’acte de l’homme et se soucie d’insérer la monnaie dans l’unité de son système. Concevoir une demande effectivement agissante, c’est, en effet, donner aux réactions humaines une valeur prépondérante, échapper ainsi au déterminisme. Porter cette demande sur la monnaie comme sur n’importe quel bien ou service, c’est insérer cette monnaie dans une synthèse explicative. La conjonction de ces préoccupations conduit inévitablement à aborder le problème.

La frontière linguistique qui, en Europe, sépare les langues romanes des langues germaniques parcourt le territoire belge de l'est à l'ouest, puis, s'infléchit vers le sud. La trajectoire horizontale couvre pratiquement en entier le territoire belge; elle divise la population en deux groupes: les Flamands et les Wallons. La frontière linguistique orientée vers le sud délimite le groupe linguistique allemand. Coïncidant à peu près avec la frontière politique, elle n'affecte qu'une partie peu nombreuse de la population. Par ailleurs, l'agglomération bruxelloise forme une unité bilingue distincte, constituée de Flamands et de Wallons dont la plupart ont acquis un caractère particulier du fait qu'ils habitent la capitale du Royaume.

L'objet de la présente étude est de décrire et de confronter deux courants d'idées qui ont été développés surtout aux Etats-Unis et abordent, sur des plans différents, le problème de l'utilisation des ressources naturelles.

L'un se soucie de la pleine utilisation de ces ressources, concurremment avec une politique de plein emploi humain, en vue d'accroître au maximum le bien-être; l'autre s'est préoccupé de la conservation des dites ressources, afin d'éviter de les gaspiller, voire de les détruire, au grand dam des générations futures.