Hostname: page-component-586b7cd67f-t8hqh Total loading time: 0 Render date: 2024-11-28T21:10:13.612Z Has data issue: false hasContentIssue false
  • English
  • Français

Placements financiers et protection contre l’érosion monétaire

Published online by Cambridge University Press:  17 August 2016

M. Durez-Demal
Get access

Extract

Pour pallier les effets de l’inflation, certains milieux ont préconisé la mise en place d’une politique d’indexation de l’épargne. L’argumentation est la suivante: l’inflation réduit la valeur réelle des actifs monétaires et pénalise les créanciers. Elle encourage ainsi l’investissement et même le surinvestissement ; elle stimule la consommation, l’achat de biens durables et d’actifs immobiliers avec, pour corollaire, une relance de l’inflation. Le transfert de richesses s’opère aux dépens des petits investisseurs pour lesquels la gamme des possibilités d’investissement est limitée ; par contre, les pouvoirs publics remboursent leurs dettes en monnaie déprécée, bénéficient de rentrées fiscales accrues et peuvent augmenter le stock monétaire dans la mesure où les ménages désirent maintenir le niveau de leurs encaisses réelles. L’indexation des actifs monétaires éviterait de trop grandes distorsions dans l’affectation de l’épargne, réduirait les avantages indus des emprunteurs, encouragerait une plus grande sélectivité des investissements, contraindrait l’Etat à plus de vigilance dans la lutte contre l’inflation et faciliterait la gestion des institutions financières qui accordent des prêts non indexés à long terme au départ de dépôts à court terme.

Type
Research Article
Information
Recherches Économiques de Louvain/ Louvain Economic Review , Volume 47 , Issue 2 , June 1981 , pp. 143 - 155
Copyright
Copyright © Université catholique de Louvain, Institut de recherches économiques et sociales 1981 

Access options

Get access to the full version of this content by using one of the access options below. (Log in options will check for institutional or personal access. Content may require purchase if you do not have access.)

Footnotes

(*)

Faculté Warocqué, Université de l’Etat à Mons.

References

BIBLIOGRAPHIE

[1] Bodie, Z., (1976) Common stocks as a hedge against inflation, The Journal of Finance, n°31.Google Scholar
[2] Branch, B., (1974) Common stock performance and inflation : an international comparison, The Journal of Business, vol. 47, n° 1.Google Scholar
[3] Carlson, J.A., (1977), Short-term interest rates as predictors of inflation: comment, The American Economic Review.Google Scholar
[4] Durez, M. (1980) Aspects économiques et financiers du secteur résidentiel en Belgique: 1950–1975, Thèse présentée à l’U.L.B.Google Scholar
[5] Fama, E.F., (1975), Short-term interest rates as predictors of inflation, The American Economic Review.Google Scholar
[6] Fama, E.F., (1977) Interest rates and inflation: the message in the entrails, The American Economic Review.Google Scholar
[7] Fama, E.F., Schwert, G.W., (1977) Asset returns and inflation, Journal of Financial Economics.Google Scholar
[8] Farber, A., (1978) Return on risk capital, Congrès des Analystes financiers, rapport préliminaire.Google Scholar
[9] Fisher, L., (1956), The theory of interest, New York, 1930, reprinted in A.M.Kelley.Google Scholar
[10] Huart, M., (1978), L’inflation et les cours boursiers: analyse microéconomique, Recherches Economiques de Louvain, vol. 44, n° 4.Google Scholar
[11] Jaffee, J., Mandelker, G., (1976) The Fisher effect for risky assets : an empirical investigation, The Journal of Finance, n° 31.Google Scholar
[12] Joines, D., (1977) Short-term interest rates as predictors of inflation: comment, The American Economic Review.Google Scholar
[13] Katz, E., (1980) Interest rates as predictors of inflation in small economies : some empirical results, Empirical Economics, vol. 5.Google Scholar
[14] Lintner, J., (1973), Inflation and common stock prices in a cyclical context, National Bureau of Economic Research, annual report.Google Scholar
[15] Lintner, J., (1975) Inflation and security returns, The Journal of Finance, n° 30.Google Scholar
[16] Nelson, C.R., (1976) Inflation and rates of return on common stocks, The Journal of Finance, n° 2.Google Scholar
[17] Nelson, C.R., Schwert, G.W., (1977) Short-term interest rates as predictors of inflation : on testing the hypothesis that the real rate of interest is constant, The American Economic Review.Google Scholar
[18] Oudet, B.A., (1973), The variation of the return on stocks in periods of inflation, Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 7.Google Scholar
[19] Peeters, Y., (1978–1979), Etude de la rentabilité des terres agricoles, mémoire présenté à l’U.L.B.Google Scholar
[20] Praet, P., (1977) Les revenus élargis aux variations du patrimoine des particuliers, Cahiers Economiques de Bruxelles, n° 74.Google Scholar
[21] Reilly, F.K., Johnson, G.L., Smith, R.E., (1970) Inflation, inflation hedges and common stocks, Financial Analysts Journal, n° 26.Google Scholar
[22] Roll, R., (1972), Interest rates on monetary assets and commodity price index changes, The Journal of Finance, n° 27.Google Scholar
[23] Vuchelen, J., (1980) Een vergelijking van empirische benaderingen voor prijsverwachtingen, Cahiers Economiques de Bruxelles, n° 85.Google Scholar