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Les stocks acheteur et vendeur en conjoncture

Published online by Cambridge University Press:  17 August 2016

Norbert Martin
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En conjoncture, le problème des stocks peut être abordé sous deux angles formellement distincts. D’une part, les réactions des entrepreneurs quant à leurs stocks, dans le cadre des différentes phases de la conjoncture: reprise, expansion, tension, récession. D’autre part, les effets des variations dans les volumes des stocks sur la conjoncture générale.

La présente étude se limite au premier de ces points de vue. Elle tente d’analyser sur les plans déductif et inductif le comportement du détenteur de stocks dans diverses situations conjoncturelles, sans entrer dans ses implications pour le développement de la conjoncture générale. Son but est de dégager quelques éléments d’un comportement systématique du détenteur de stocks en conjoncture.

Type
Research Article
Information
Recherches Économiques de Louvain/ Louvain Economic Review , Volume 28 , Issue 6 , September 1962 , pp. 615 - 655
Copyright
Copyright © Université catholique de Louvain, Institut de recherches économiques et sociales 1962 

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References

(1) Hawtrey, Keynes, Mitchell, Metzler.

(2) Shaw, Abramovitz, Metzler, Stigler, Boulding, Schneider, Arrow.

(3) R.H. BLODGETT, Cyclical fluctuations in commodity stocks, Philadelphia, Univ. of Pennsylvania, 1935.

(4) Cf. V. WAGNER, Die zyklische Bewegung der Vorräte und die monetare Wechsellagenlehre, Schmoller’s Jahrbuch, août 1936.

(5) Dans la recherche, la déduction et l’induction sont intimement liées. Pour la clarté de l’exposé, nous avons dû les présenter ici comme deux étapes successives, alors qu’en réalité nous les avons parcourues de manière parallèle.

(6) L.H. DUPRIEZ, Philosophie des conjonctures économiques, Louvain, 1959, p. 346. Keynes fait une distinction à peu près semblable entre ce qu’il appelle le «working capital» et le «liquid capital», cfr Treatise on money, Londres, 1930, II, p. 166.

(7) Comp. M. FALISE, La demande de monnaie, Louvain, Nauwelaerts, 1959, p. 35 et 36.

(8) N. KALDOR, Speculation and economic stability, Review of Economic Studies, oct. 1939.

(9) Elements of a theory of inventory, Journ. of Political Economy, août 1940.

(10) L.H. DUPRIEZ, op cit., p. 459.

(11) Nous supposons que le producteur admet le retournement comme un fait acquis. Il pouvait aussi avoir les autres attitudes décrites pour le stock vendeur, tout au début du retournement.

(12) Même remarque qu’à la note (11).

(13) La plausibilité de cette hypothèse peut être discutée dans le cas du stock vendeur. Dans la réalité, le producteur manufacturier refusera souvent de spéculer sur ce stock.

(14) R.H. BLODGETT, op cit.; M. ABRAMOVITZ, Inventories and business cycles, New-York, 1950; C. BARBER, Inventories and the business cycles, Toronto, 1958; STANBACK Jr., Postwar cycles in manufacturer’s inventories, New-York, 1962.

(15) Sous l’aspect monétaire, nous les aurions mis en rapport avec le taux d’intérêt, les encaisses et le crédit.

(16) Op. cit., pp. 198–199.

(17) En valeur (stock x prix). 632

(18) Comp. M. ABRAMOVJTZ, op cit., J. STANBACK jr, op. cit.

(19) Cfr O. ANDERSON jr., R.K. BAUER et E. FELS, Zur Treffsicherheit Kurzfristigen Unternehmer Erwartungen, Munich, 1954; H. THEIL, Measuring the accuracy of entrepreneurial anticipations, Paper presented at the 17th European Meeting of the Econometric Society, Kiel, sept. 1955.

(20) Comp. W. MARQUARDT et W. STRIGEL, Der Konjunkturtest, Munich, 1959, p. 107, tableau 18.

(21) Cfr O. ANDERSON jr., Zur Theorie des Konjunkturtestes, Statistische Vierteljahresschrift, 1953, Heft 1/2, p. 25. Ce contrôle dit exogène du renseignement venait s’ajouter au contrôle dit endogène où les réponses faites à propos des diverses variables étaient confrontées les unes avec les autres pour apprécier leur cohérence mutuelle.

(22) Cfr O. ANDERSON jr, The Business Test of the IFO-Institute and its theoretical model, Rev. de l’Institut International de Statistique, 1952, vol. 20, n° 1; J. S. CRAMER, De Conjunctuurtest, De Economist, nov. 1955, p. 740 et sv.

(23) Cfr W. MARQUARDT et W. STRIGEL, op cit.; O. ANDERSON jr, Kunjunkturtest Statistik. Moglichkeiten und Grenzen einer Quantifizierung von Testergebnissen, Allgemeines Statistische Archiv, 1951, vol. 35, pp. 209 et suiv. Une condition supplémentaire doit être remplie: il faut que les réponses indiquant un statu quo correspondent effectivement à un statu quo (problème de l’indifférence interval).

(24) Nous tenons à remercier ici ces fédérations, qui nous ont autorisés à publier les données à la base du graphique X ainsi que le Service des Études de la Banque Nationale qui nous a aidés à les rassembler.

(25) Cfr pour l’exposé général de la méthode: Les enquêtes sur la conjoncture, Bulletin d’information et de documentation, avril 1958.

(26) Dans une étude encore inédite, H. HELMSCHROTT, de l’IFO-Institut fur Wirtschaftsforschung, aboutit à la même conclusion.

(27) Voir note (26).