Le redressement de la conjoncture mondiale, qui a commencé à s’affirmer au second semestre de 1953, s’est poursuivi et inten-; sifié l’an dernier. Tant qu’il restait des facteurs de production disponibles, l’essor s’est manifesté par une expansion quantitative des économies. Dans le courant de 1954, des raretés se sont fait jour sur les marchés mondiaux et l’approche d’une période de haute prospérité se traduit à présent par des tensions dans le système des prix. Dès maintenant, il apparaît que certaines économies européennes ont atteint — trop tôt, semble-t-il, — le stade du plein emploi : le développement de l’activité y provoque des pressions inflationnistes. Aux Etats-Unis, où le retournement s’est fait quelque peu attendre, l’expansion reste jusqu’à présent quantitative, mais il est certain que les prévisions pessimistes formulées en 1953 par certains économistes d’outre-atlantique s’avèrent non fondées.