En 1963, plus encore qu'au cours des années précédentes, la demande extérieure a constitué pour l'économie belge le principal facteur d'entraînement à la haute conjoncture. Par rapport à leur niveau déjà élevé de 1962, les ventes de biens et de services ont en effet progressé de 9 %, alors que la hausse des dépenses privées intérieures de consommation et d'investissement n'atteignait que quelque 6 %, soit un taux légèrement inférieur au développement du produit national brut à prix courants. Quant aux dépenses publiques, qui se sont elles aussi développées aux rythmes élevés de l'année antérieure, elles n'ont exercé aucune influence contracyclique; au contraire, elles ont contribué à exacerber les tensions apparues au second semestre dans le dispositif des prix.