Le trimestre écoulé depuis notre dernière chronique a enregistré les effets, sur l’activité industrielle et commerciale, du désarroi financier et monétaire provoqué par la dépréciation de la livre sterling. S’il est un moment où la panique des esprits, l’interventionnisme souvent hâtif des gouvernements, les mesures de sécurité prises sur un plan individuel par les créanciers de toutes catégories ont eu une influence prépondérante sur la marche de la conjoncture économique générale, ce fut bien pendant les derniers mois. Cette inquiétude générale du lendemain ne doit cependant pas faire perdre de vue le fait que les cycles économiques sont le résultat de forces plus profondes, qui peuvent être tenues en arrêt pendant un certain temps par des phénomènes extérieurs, mais qui agiront avec d’autant plus d’efficacité le jour où elles commenceront à avoir le dessus. Ceci nous amène à quelques considérations générales avant d’aborder, une fois de plus, l’examen des faits.