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The Austrian Law on Public offers and Takeovers
Published online by Cambridge University Press: 17 February 2009
Extract
Expept for the Stock Exchange Act and a few other capital market-oriented laws, the development of a capital market law began in the last decade and is fundamentally based on European law, although it is nevertheless inspired by Austrian peculiarities. This new field of law is not embodied in one uniform act, but consists of different legislative acts. The Takeover Act 1998 represents an important cornerstone. The other relevant sources are the Stock Exchange Act (Börsegesetz) 1989, which contains the obligations of disclosure (immediate disclosure of price-sensitive information, disclosure of major holdings) and regulates the prohibition of abuse of insider information; the Capital Market Act 1991 (Kapitalmarktgesetz – KMG 1991); and, finally, the Austrian Securities Supervision Act (Wertpapieraufsichtsgesetz 1996), which establishes a special supervising authority for the capital market. The Austrian Securities Authority, which is the main supervising authority for the secondary market, has amongst its tasks to prevent the abuse of insider information, to supervise the obligations of disclosure, and to cooperate closely with the stock exchange and other authorities. The Austrian Securities Authority is not responsible for supervising public takeover offers. However, it is obliged to cooperate with the Takeover Commission.
- Type
- Articles
- Information
- European Business Organization Law Review (EBOR) , Volume 1 , Issue 3 , September 2000 , pp. 479 - 506
- Copyright
- Copyright © T.M.C. Asser Press and the Authors 2000
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49 Bydlinski/ Winner, supra n. 2, at p. 922.
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51 See chapter 3.2.
52 Börsensachverständigenkommission, Standpunkte (positions) 20 et seq.
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55 Doralt, in: Festschrift Kropff, supra n. 22, at pp. 61 et seq.
56 The amounts of different kinds of capital will not be discussed here.
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