Nous mettons en évidence une incitation des entreprises à financer leur client plutôt qu’acquérir un actif certain. À l’équilibre, l’entreprise bénéficie d’un rendement supérieur via un accroissement de la corrélation des risques de faillite avec son client. Dans un second temps, nous comparons les risques de défaillance de l’entreprise créancière selon le type de financement choisi: créance-client ou actif sans risque. Nous montrons que la présence de crédit interentreprises aggrave le risque de faillite du prêteur quand les risques d’exploitation du fournisseur et du client sont indépendants mais le laisse inchangé quand les risques de production sont parfaitement córreles.

Nous proposons d’étudier dans un modèle à deux secteurs de production, les effets d’une incertitude portant sur la qualité de l’environnement sur les comportements de choix de portefeuille et d’épargne des agents. Nous supposons que les individus investissent dans les firmes par l’intermédiaire de groupes d’investissement. Nous montrons, alors qu’à l’équilibre macroéconomique, un accroissement de risque peut conduire à une diminution du stock de capital et favoriser les firmes à effet certain sur l’environnement. Ces résultats dépendent des effets de la pollution sur la consommation et des comportements de précaution des individus.