Ainsi que chacun le sait, la balance alimentaire de la Belgique est en permanence déficitaire. Nous importons en ordre principal des céréales, et nous exportons quelques spécialités. Normalement, le sol belge ne nous donne que le quart du blé dont nous avons besoin, et encore notre récolte ne sert qu’à concurrence de moitié à l’alimentation humaine. Le reste sert à nourrir la volaille. Sauf lorsque des mesures spéciales d’incorporation sont prises, il ne semble pas que les meuneries emploient plus de 15 % de blé belge.

Dans l’étude des mouvements de fond de l’économie belge poursuivie depuis plusieurs années déjà par l’Institut de Recherches Économiques, un chapitre devait être consacré à l’évolution des salaires. Nous nous proposons de présenter ici les premiers résultats généraux de recherches faites à ce sujet dans l’industrie belge pour la période allant de 1831 à la guerre mondiale.

Il n’est peut-être pas de problème qui se soit posé avec plus d’insistance au XVIIIe siècle que celui des voies de communications. A cette époque, « le rêve général est d’arriver à une mobilité, une fluidité telle que les choses accourent d’elles-même où il le faut, que l’égalité des niveaux s’établisse automatiquement dans des vases aussi largement communicants que possible… Aussi peut-on soutenir que, en Grande-Bretagne comme en France, le problème essentiel est celui des voies de communications. On cherche à tirer meilleur parti des voies d’eau, particulièrement des estuaires; mais la rivière ne petit conduire la marchandise partout, c’est la route qui apparaît à tous ceux qui se préoccupent des échanges comme la situation de choix»

Il est devenu quasi-coutumier de réserver cette introduction à la discussion des impulsions monétaires qui exercent leur influence sur la conjoncture économique belge et luxembourgeoise: depuis que la crise s’est déclenchée en 1937, l’allure lentement descendante de la conjoncture générale a été, tantôt appuyée, tantôt contrecarrée par des mouvements monétaires en sens inverse.

Cette fois il nous appartient de préciser l’importance du reflux de capitaux qui s’est opéré depuis que, le 27 avril, le dernier drainage avait pris fin. C’est, en effet, sans accroc, que s’est poursuivi un mouvement, qui n’a fait que grandir ces dernières semaines. Aussi la liquidité du système monétaire belge dépasse-t-elle, dès aujourd’hui, la situation acquise au début de décembre 1938, avant la dernière alerte; voici quelques chiffres à cet égard.

La première partie de cette chronique est consacrée à la description du renseignement statistique utilisé dans l’établissement des graphiques qui constituent la base de notre présentation de la conjoncture économique étrangère sous sa forme nouvelle. Cet exposé porte sur la totalité du matériel mis en œuvre, y compris les séries relatives aux pays d’outremer, dont la publication est réservée aux Bulletins de novembre.

La seconde partie comprend la revue des faits saillants de la conjoncture économique de la Grande-Bretagne, des États-Unis, de la France et de l’Allemagne au cours du dernier trimestre, ainsi que de l’évolution récente de la conjoncture mondiale considérée dans son ensemble.

Dans le Bulletin de mai 1938 nous avons donné des indications détaillées sur « les éléments de notre diagnostic trimestriel de la conjoncture économique ». Deux calculs importants et originaux étaient toutefois en cours et ne pouvaient encore être présentés; ils ont permis d’élaborer des graphiques compris dans les plus récents diagnostics. Nous en présentons ici les détails.